需求阶段性疲软，12月汽车销量同比下降13.0%12月产销同比增速持续为负，2018年12月汽车产销量分别达到248.2万辆和266.1万辆，同比下降18.4%和13.0%；12月乘用车销量223.3万辆，同比下降15.8%，轿车、SUV，MPV销量均大幅下滑；12月商用车产销取得正增长；新能源汽车销量同比增长38.2%，其中纯电动汽车与插电式混合动力汽车销量分别为19.2万辆和3.2万辆。
行业相关指标原材料指标：橡胶类12月末为41.84，较11月末小幅下降；钢铁类12月末指数为110.75，相较11月末轻微上涨；浮法平板玻璃12月末市场价格为1593.90，相较11月末1581.50轻微上涨。铝锭A0012月末市场价格13627.80，相较11月末小幅下降；锌锭0#12月末市场价格为22038，较11月末价格小幅上涨。总体看12月原材料价格相对稳定，橡胶、铝锭呈下降趋势，钢铁、玻璃、锌锭呈上升趋势。汇率指标：2018下半年来人民币兑美元震荡贬值（6.62到6.86），12月份基本稳定；欧元兑人民币在2018年至今延续区间内小幅震荡的趋势，12月呈现轻微上涨趋势。
投资中国汽车行业目前处于成长期向成熟期迈进的阶段，产能开始过剩，行业分化加大。2018年7月起中国乘用车销量连续六个月快速下滑，全年销量增速28年来首度为负，趋势或将持续到19年上半年。我们预计19年下半年车市销量有望触底回升，行业估值触底，二季度增强配置。我们认为2019年的投资主要围绕转型升级和抵御周期展开，梦见流鼻血看好1）集中度提升；2）存量市场；3）海外市场；4）产品升级；5）边际改善五条主线)、宁德时代、中国汽研601965)、安车检测、玲珑轮胎、福耀玻璃600660)、岱美股份、星宇股份601799)、德赛西威和长安汽车000625)。